Varování před riziky - Trade Next Generation

Investování do cenných papírů s sebou nese riziko ztráty, které by klienti měli být připraveni nést. Žádný investiční proces není bez rizika; žádná strategie ani technika řízení rizik nemůže zaručit výnosy nebo eliminovat riziko v jakémkoli tržním prostředí. Neexistuje žádná záruka, že naše investiční postupy budou ziskové. Minulá výkonnost není vodítkem pro výkonnost budoucí. Hodnota investic, stejně jako případný výnos z investic, není zaručena a může kolísat v závislosti na tržních podmínkách. Diverzifikace nezajišťuje zisk ani nechrání před ztrátou.

Náš styl diskreční správy investic zahrnuje akciové, pevně úročené a vyvážené (kombinace pevně úročených a akciových investic) varianty, které mohou podléhat některým nebo všem následujícím rizikům.

Riziko Kapitálových Cenných Papírů - Majetkové cenné papíry zahrnují kmenové akcie, prioritní akcie, konvertibilní cenné papíry a podílové fondy, které do těchto cenných papírů investují. Akciové trhy mohou být volatilní. Ceny akcií rostou a klesají v závislosti na změnách finanční situace jednotlivých společností a celkových tržních podmínek. Ceny akcií mohou výrazně klesat v reakci na nepříznivé tržní podmínky, události specifické pro danou společnost a další domácí a mezinárodní politický a ekonomický vývoj.

Riziko Související s Velikostí Společnosti -Investování do společností se střední, malou a mikro kapitalizací je obecně spojeno s většími riziky než investování do větších společností. Trh může oceňovat společnosti spíše podle velikosti nebo tržní kapitalizace než podle finanční výkonnosti. V důsledku toho, pokud je investování do společností se střední, malou nebo mikrokapitalizací v nemilosti, může cena těchto podniků klesnout, i když jsou jejich základní ukazatele zdravé. Jejich nákup a prodej může být obtížnější, mohou být vystaveny větším obchodním rizikům a citlivější na změny trhu než cenné papíry s větší kapitalizací.

Tato rizika se snažíme snižovat nákupem akcií společností, které mají zavedenou provozní historii, silné nebo zlepšující se rozvahy a růstový potenciál. Kromě toho se snažíme diverzifikovat akciové investice každého klienta do různých akcií a průmyslových odvětví.

Riziko Cenných Papírů s Pevným Výnosem - Cenné papíry s pevným výnosem zahrnují podnikové dluhopisy, komunální dluhopisy, ostatní dluhové nástroje a podílové fondy, které do těchto cenných papírů investují. Emitenti obvykle vyplácejí pevnou, pohyblivou nebo proměnlivou úrokovou sazbu a v době splatnosti musí vypůjčenou částku splatit. Některé dluhové nástroje, například dluhopisy s nulovým kupónem, nevyplácejí běžný úrok, ale prodávají se s diskontem oproti své nominální hodnotě. Ceny cenných papírů s pevným výnosem obecně klesají, když úrokové sazby rostou, a rostou, když úrokové sazby klesají. Dlouhodobější dluhové nástroje a dluhopisy s nulovým kupónem jsou citlivější na změny úrokových sazeb než dluhové nástroje s kratší splatností.

Cenné papíry s pevným výnosem rovněž podléhají úvěrové riziko, což je pravděpodobnost, že emitent nezaplatí úrok nebo jistinu včas. Mnoho cenných papírů s pevným výnosem získává úvěrový rating od národně uznávaných statistických ratingových organizací (NRSRO). Tyto NRSRO přidělují ratingy cenným papírům na základě posouzení pravděpodobnosti selhání emitenta. Změny v úvěrové síle emitenta mohou snížit úvěrový rating jeho dluhových investic a mohou ovlivnit jejich hodnotu. Vysoce kvalitní dluhové nástroje mají rating alespoň AA nebo jeho ekvivalent od kterékoli NRSRO nebo se jedná o dluhové nástroje bez ratingu stejné kvality. Emitenti vysoce kvalitních dluhových nástrojů jsou považováni za emitenty s velmi silnou schopností splácet jistinu a úroky. Dluhové nástroje investičního stupně mají rating alespoň Baa nebo jeho ekvivalent od kterékoli NRSRO nebo se jedná o dluhové nástroje bez ratingu rovnocenné kvality. Cenné papíry s ratingem Baa jsou považovány za cenné papíry s dostatečnou schopností splácet jistinu a úroky, i když mají také spekulativní charakter. U dluhových cenných papírů s nižším ratingem je pravděpodobnější, že budou nepříznivě ovlivněny změnami ekonomických podmínek, než u dluhových cenných papírů s vyšším ratingem.

Vládní cenné papíry USA zahrnují cenné papíry vydané nebo zaručené Ministerstvem financí USA, vydané vládní agenturou USA nebo vydané státem sponzorovaným podnikem (GSE). Cenné papíry Ministerstva financí USA zahrnují přímé závazky Ministerstva financí USA (tj. pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy). Dluhopisy vládních agentur USA jsou kryty plnou vírou a úvěrem vlády USA nebo zaručeny ministerstvem financí USA (např. cenné papíry Government National Mortgage Association (GNMA nebo Ginnie Mae)). Dluhopisy GSE jsou vydávány některými společnostmi, které jsou ve federálním, ale soukromém vlastnictví, ale nejsou přímými závazky vlády USA ani nejsou kryté její plnou důvěrou a úvěrem. Mezi dluhopisy GSE patří: dluhopisy vydané Federálními bankami pro úvěry na bydlení (FHLB), Federálními bankami pro zemědělské úvěry (FCS), Federální společností pro hypotéky na bydlení (FHLMC nebo Freddie Mac) a Federální národní hypoteční asociací (FNMA nebo Fannie Mae).

Riziko Zahraničních Cenných Papírů - Investice do zahraničních cenných papírů s sebou nesou určitá rizika, která se liší od rizik investic do domácích cenných papírů. Nepříznivé politické, hospodářské, sociální nebo jiné podmínky v zahraniční zemi mohou ztížit nebo znemožnit prodej akcií této země. O některých zahraničních cenných papírech je obtížnější získat spolehlivé informace. Náklady na investování na některých zahraničních trzích mohou být vyšší než náklady na investování na domácích trzích. Investice do zahraničních cenných papírů také podléhají kolísání měny.

Tato rizika se snažíme omezit investováním do zahraničních cenných papírů obvykle prostřednictvím ADR. ADR jsou certifikáty uložené u americké banky, které představují právo vlastnit zahraniční cenný papír. Jelikož se s ADR obchoduje na amerických trzích a emitenti podléhají stejným auditorským, účetním a finančním standardům jako domácí cenné papíry, má vlastnictví ADR oproti vlastnictví jiných zahraničních cenných papírů své výhody. 

Riziko Investiční Společnosti - Investiční společnosti zahrnují otevřené a uzavřené investiční společnosti. Akcie investičních společností představují podíly v profesionálně spravovaných portfoliích. Tyto investice s sebou nesou v podstatě stejná rizika jako přímé investice do podkladových nástrojů; výnos z takové investice bude navíc snížen o provozní náklady a poplatky investiční společnosti, včetně příslušných poplatků za poradenství. Některé typy investičních společností, jako jsou uzavřené fondy, vydávají pevný počet akcií, které se obchodují na burze cenných papírů nebo na mimoburzovním trhu s prémií nebo diskontem k čisté hodnotě aktiv („NAV“) na akcii. Tato prémie nebo diskont se může čas od času měnit. Ostatní investiční společnosti jsou průběžně nabízeny za čistou hodnotu aktiv, ale obchodují se i na sekundárním trhu.

Riziko fondů obchodovaných na burze - ETF jsou otevřené investiční společnosti, podílové fondy nebo depozitní certifikáty, které drží portfolia akcií, komodit a/nebo měn, jež jsou běžně navrženy tak, aby před odečtením nákladů přesně sledovaly výkonnost a dividendový výnos (i) určitého indexu, (ii) koše cenných papírů, komodit nebo měn nebo (iii) určité komodity nebo měny. Komise pro cenné papíry a burzy nedávno povolila vytvoření aktivně řízených ETF. V současné době mezi typy indexů, které se snaží ETF kopírovat, nejčastěji patří domácí akciové indexy, indexy s pevným výnosem, sektorové indexy a zahraniční nebo mezinárodní indexy. S akciemi ETF se obchoduje na burzách a jejich cena se stanovuje v průběhu celého obchodního dne. ETF umožňují investorovi nakupovat prodejní podíl v portfoliu akcií v průběhu celého obchodního dne. Protože se ETF obchodují na burze, nemusí se obchodovat za čistou hodnotu aktiv. Někdy se ceny ETF mohou výrazně lišit od čistých hodnot aktiv podkladových cenných papírů ETF. Navíc, pokud se investor rozhodne akcie ETF odkoupit, místo aby je prodal na sekundárním trhu, může získat podkladové cenné papíry, které musí prodat, aby získal hotovost.

Riziko likvidity - Příležitosti k obchodování jsou omezenější u cenných papírů s pevným výnosem, které nezískaly žádný úvěrový rating, získaly rating nižší než investiční stupeň, nebo u cenných papírů s pevným výnosem a majetkových cenných papírů, které nejsou široce drženy. Riziko likvidity se vztahuje také na možnost, že cenný papír nebude možné prodat v ideálním čase. Pokud se tak stane, může se stát, že klientský účet bude muset cenný papír nadále držet a může dojít ke ztrátám.

Riziko stylu řízení investic - K investování přistupujeme aktivně. Neexistuje žádná záruka, že naše strategie přinesou zamýšlené výsledky. Existuje riziko, že určitý typ investice, na který se účet zaměřuje (například akcie s nízkou kapitalizací), může mít nižší výkonnost než jiné třídy aktiv nebo celkový trh. Jednotlivé segmenty trhu mají tendenci procházet cykly, kdy dosahují lepších nebo horších výsledků než jiné typy cenných papírů. Tato období mohou trvat i několik let. Kromě toho může určitý segment trhu upadnout v nemilost investorů, což způsobí, že strategie zaměřená na tento segment trhu bude mít nižší výkonnost než strategie, která upřednostňuje jiné typy cenných papírů.

Riziko Hodnotového Investování - Hodnotově orientovaný investiční přístup s sebou nese riziko, že hodnotové akcie mohou zůstat podhodnocené nebo že se jejich hodnota nezvýší podle očekávání. Hodnotové akcie se mohou lišit od výkonnosti trhu jako celku nebo od jiných typů akcií a mohou být po různě dlouhou dobu v nemilosti investorů.

Riziko cíleného investování - U cíleného portfolia existuje riziko, že významná událost, která negativně ovlivní jeden nebo více cenných papírů, může mít významný negativní dopad na výkonnost portfolia.

Rizika spojená s investičními aktivitami ostatních klientských účtů - Investiční rozhodnutí pro účty klientů jsou přijímána nezávisle na rozhodnutích pro ostatní účty klientů, které spravujeme. Přestože budeme investiční příležitosti rozdělovat způsobem, který považujeme za spravedlivý a nestranný v čase, nelze zaručit, že konkrétní příležitost, která se nám dostane do rukou, bude rozdělena konkrétním způsobem. Účty, které spravujeme, mají různé investiční cíle, zásady a/nebo hlediska, proto jsou investiční rozhodnutí pro každý účet přijímána samostatně v souladu s investičními cíli a zásadami pro daný účet. Je možné, že opatření související s investicemi přijatá jedním účtem mohou mít nepříznivý dopad na výkonnost ostatních účtů, například pokud jde o hodnotu držených cenných papírů na účtech klientů, možnost nákupu nebo prodeje cenných papírů pro účty klientů a/nebo ceny placené nebo přijaté za cenné papíry.